綠角財經筆記: 元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2024年版)

元大台灣高股息ETF分析介紹(0056，2024年版)

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元大台灣高股息ETF，台股代號0056，成立於2007年12月13日。

0056追蹤台灣指數公司與FTSE合作編製的臺灣高股息指數(FTSE Taiwan Dividend + Index)。

臺灣高股息指數由50支成份股組成。候選名單是台灣50指數與台灣中100指數共150支股票。然後從中選取未來一年預測現金股利殖利率最高的50支股票做為成份股。

原先，0056是從150支候選股票中選出預期現金股利率最高的30家公司。在2022十二月，改為選出預期現金股利率最高的50家。這會大幅稀釋其高股息特性。

高股息指數規則更改的理由，我寫了為何元大台灣高股息ETF(0056)要增加成份股這篇文章詳細解釋。

0056的成份股加權方式則是以現金股利殖利率決定。殖利率愈高，該股票在指數中所占的比重愈大。

這種用股息率選股，又用股息率加權，是一種編製高股息指數時，相對初階的做法。
(其缺點，我在元大台灣價值高息ETF分析介紹(00940，2024年版)有比較深入說明)

高股息指數是一種策略指數。投資人透過0056拿到的是台股中現金股息較高的股票的報酬。

0056以複製法追蹤指數，持股名單如下表(2024三月資料):

	名　稱	權重%
1	聯詠	3.26
2	鴻海	3.17
3	聯發科	3.08
4	群光	2.84
5	和碩	2.8
6	瑞昱	2.78
7	聯電	2.7
8	日月光投控	2.65
9	大聯大	2.64
10	廣達	2.57
11	英業達	2.51
12	仁寶	2.49
13	力成	2.48
14	中信金	2.47
15	可成	2.46
16	元大金	2.46
17	宏碁	2.4
18	華碩	2.34
19	亞泥	2.32
20	正新	2.25
21	京元電子	2.23
22	聯強	2.17
23	永豐金	2.11
24	緯創	2.11
25	臻鼎-KY	2.1
26	遠東新	2.04
27	光寶科	2.02
28	微星	1.98
29	友達	1.97
30	文曄	1.96
31	健鼎	1.92
32	兆豐金	1.89
33	技嘉	1.82
34	華新	1.74
35	聚陽	1.55
36	大成鋼	1.44
37	瑞儀	1.38
38	神基	1.3
39	啟碁	1.21
40	台光電	1.18
41	台塑	1.14
42	南電	1.14
43	南亞	1.12
44	興富發	1.11
45	京城銀	1.05
46	潤泰全	0.9
47	東和鋼鐵	0.89
48	中保科	0.85
49	貿聯-KY	0.71
50	遠雄	0.71

2023上半年，0056比重最高的成份股是長榮，比重4.35%。但長榮在2023六月從指數剔除。現在聯詠是比重最高的成份股。

目前，前十大持股占整體投資組合28.49%。比起2023的31.57%，集中程度更為下降。

2024三月，0056資產總值2687億台幣。比起2023同期的1906億台幣。規模再次大幅增長。

也跟0050一樣，元大投信沒有因為規模增加調降0056的經理費，未跟投資人分享經濟規模帶來的好處。

元大台灣高股息ETF資產達三百億以上時，每年收取0.30%的經理費，與0.035%的保管費。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。

過去七年，0056每一年的總開銷如下表:

年度	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
內扣總開銷	0.77%	0.86%	0.76%	0.66%	0.74%	0.86%	0.56%

2023的內扣總開銷是近七年最低，為0.56%。

0056歷年每股配息金額如下表:

年度	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
配息	0	2.0	0	2.2	1.3	0.85	1.0	1.0
年度	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
配息	1.3	0.95	1.45	1.80	1.60	1.80	2.10	2.2

0056自成立以來，在2008、2010這兩個年度未配息。

0056過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):

年度	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
績效 %	-48.08	87.2	18.99	-13.03	9.37	4.94	9.50	-6.0
年度	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
績效 %	11.77	12.88	0.73	29.61	8.78	19.36	-18.36	57.99

0056在2023因為參與到科技類股的熱潮，單年大漲57.99%，遠勝0050的28.79%。但假如根據這樣一年的好成果，就說高股息ETF不僅有高股息，在資本利得方面也可勝出。恐怕是一種太快的結論。

在0050跟0056同時存在的2008年初到2023年底這16年，0050的累積總報酬是271.7%。0056則是227.8%。0056落後43.9%。

0056配息上的領先，無法彌補資本利得的落後，帶來落後0050的整體報酬。